希腊债务危机的爆发标志着欧债危机的开始,欧洲大多数金融机构都陷入了麻烦中,能够有闲心找天河证券麻烦的人恐怕没有了。不过希腊官府盯着易观国际实在有些不可理喻。
面对来自国内和国外的压力,易观国际不仅没有收敛,反而连续发表对欧洲债务危机进行深入研究的报告,发表的主要观点如下。
欧债危机虽然被广泛的认为是一场主权债务危机,但它的病根并不在财政上。欧央行的成立事实上剥夺了欧元区各国的货币发行权。欧央行的宪章也规定欧央行不能直接货币化各国的财政赤字——理论上欧央行不可以直接购买欧元区各国的国债。这让欧元区各国的国债背后不再有印钞机作为后盾,有发生违约的可能。因此,当欧元区国家国债水平上升的时候,就容易受到市场的攻击。而其他一些同样拥有高债务的国家,比如日本的国债余额是其GDP的两倍,远超欧元区,但是因为日本仍然握有货币发行权,债务就并未成为问题。
欧债危机实质上是一场国际收支危机,他的病根在于欧元区内部国家间的经济失衡(贸易逆差等)。而欧元区内部国家间的失衡很大程度上是因欧元区的成立而引起的。欧元区的成立还暂时消除了抑制失衡的经济力量-汇率,如果欧元区各国都有独立的货币,那么汇率的调整可以迅速在国家间重构平衡。因为失衡局面的维持有赖于资金持续从核心国家(德,法等贸易顺差国)向边缘国家(欧猪五国等贸易逆差国)流动,为边缘国家的经常账户赤字融资。但是现在次贷危机的发生改变了这一切。
欧债危机的表现是主权债务危机、银行危机、流动性危机……
易观国际的论文连续不断的发表到现在,终于引起了国际学术界,欧洲各国官府的广泛关注,希腊官府一时失声。明眼人都可以看到,易观国际的研究水平已经十分深入了,对欧债危机的成因阐述的十分到位。不过国内的压力却与日俱增,在某些人眼中,易观就是家奴,一个家奴居然这么不听话,实在难以忍受。不过他们也没有太多的办法,随着次贷危机中一战成名,易观国际与国内各高校广泛合作,其中的正式成员都是各个行业的领军人物。更主要的是,这是一个成本中心,而不是一个盈利机构,他们没有太多的办法限制,那些专家学者只负责出论文,发表和推广都是其他人负责。当然,官府想要找人麻烦,总是可以找到的。这不,华投的高喜庆居然到了英伦。
“高总不会是过来兴师问罪的吧!”周石
“问罪,问什么罪?”高喜庆奇怪的说
“易观国际的事情,国内给我们的压力很大!”周石
“这也要找你的麻烦,不应该啊?”高喜庆
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